Gradnja in rekonstrukcija.
Načinov za privabljanje finančnih sredstev za pohištvo podjetja: zakonodaja in praksa 2006-11-08 16:40:41
Družba aktivno razvija in želi ohraniti zagon, da se premaknete naprej. prej ali slej razmišljati o vprašanju atrakcija sredstev iz zunanjih virov. Za uspešno pohištvenih podjetij tega problema je eden od ključnih. V praksi, je financiranje dejavnosti vsakega podjetja je sestavljena iz več tradicionalnih virov, in sicer: Bančnih posojil, izdajanje in umestitev na borznem trgu vrednostnih papirjev (delnice, obveznice). V zadnjih nekaj letih v praksi vključuje takšne oblike privlačnost pomeni, na primer z regresom V ruski Federaciji je tudi zgodovina izdanih lastnih podjetij zadolžnice. Vsi našteti načini financiranja podjetja, ki imajo svoje značilnosti, ki bi jih primerna za nekatere operacije in neprimerne za druge, ki se razlikujejo za stopnjo učinkovitosti in dopolnjujeta. Najprej je treba poudariti, najbolj pomemben vir kratkoročnega in dolgoročnega financiranja pohištva podjetja. Glavni načinov za privabljanje dolgoročno financiranje podjetja so: dodatne izdaja delnic, izdaja obveznic; kreditne Banke posojila in leasing operacije. Med načine atrakcija kratkoročnih virov financiranja za podjetja, je treba spomniti prekoračitve stanj na računih, kratkoročna posojila, kreditne linije, sheme z uporabo menice in regresom operacije. Tako kot v prejšnjih vprašanj, ki smo jih že povedal bralcev o posebnosti zakupa in regresom operacije, tokrat bomo imeli več za povedati o značilnosti izdaje delnic, izdaja obveznic, in tudi o transakcijah računu kratkoročna posojila, kreditne linije in uporaba zadolžnice. Izdajo delnic V ruski Federaciji, postopek emisijo delnic, ki je določena v členu 19 Zvezni zakon z dne 22. 04. 96 № 39-FZ " Na trgu vrednostnih papirjev". Po odločitvi o ponudbi delnic je sprejeta, upravnega Odbora ali skupščine delničarjev JSC odobrena, sklep o izdaji dodatnih delnic. Večina komercialne organizacije, razen kreditne institucije, ki se morajo registrirati vprašanje v Zvezna Komisija za vrednostne papirje v Rusiji ali regionalnih podružnic. Pri dajanju informacij, Izdajatelj zagotavlja dostop do potencialnih delničarjev do informacij o izdaji delnic. Odprta delniška družba Zobov'je zaradi objaviti podatke o dodatni izdaji periodični tisk publikacije z obtoku ne manj kot 50 tisoč izvodov (23. člen Zakona № 39-FZ) in v Prilogi k "Bilten Zvezna Komisija za vrednostne papirje v Rusiji". V tej fazi sklene pogodbe o nakupu in prodaji, izmenjavo delnic med delniška družba in kupci. Postaviti dodatne delnice JSC lahko na dva načina: z odprto ali zaprto naročnino. Naj spomnim, da odprete naročnino, tj. prodajo delnic vsakdo ima pravico, da izvaja samo odprte delniške družbe (7. člen Zakona o delniških družb). Zaprta vpis (ali prodaji delnic med vnaprej določen krog oseb) ima pravico, da izvaja tako zaprte in odprte delniške družbe. Vendar pa slednje ne more imeti zaprto naročnino, če je to prepovedano s svojimi zakoni ali predpisi ruske Federacije. Umestitev delnic, ki jih je treba izvesti pod pogoji, določenimi s sklepom o izdaji delnic, vendar ne več kot eno leto (24. člen Zakona № 39-FZ). Odštevanje se začne od datuma odobritve odločitev o izdaji vrednostnih papirjev. V tej fazi dodatno vprašanje, lahko podjetje obraz drug problem: obrestna določene skupine oseb za povečanje odobrenega kapitala z dajanjem dodatnih delnic. Število oseb, ki lahko prepozna zanima postavitev dodatne delnice, vključno s člani Uprave in upravljanja delniških družb, druge osebe, ki opravljajo upravljanje podjetja, njihovi bližnji sorodniki, kot tudi delničar skupaj z njene povezane osebe, ki ima v lasti 20% ali več glasovalnih delnic, in drugih oseb (člen 81 Zakona o delniških družb). Ti so bili priznani kot skrbi, če koristi (upravičenci) transakcije, pridržite položajih v organizaciji,-upravičenec ali imajo v lasti več kot 20% delnic te organizacije (postavka 1 postavka 81 Zakona o delniških družb). Seštejemo, smo se morajo zavedati, da v času enega leta od datuma odobritve sklep za izdajo delnic pooblaščeni organ, družbe Zobov'zaradi odločitve, da se registrirajo izdajo delnic (prospekt, od vrednostnih papirjev), da razkrije informacije, vsebovane v sklepu o izdaji (prospektu vrednostnih papirjev), in za sklepanje pogodb s potencialnimi investitorji o izvajanju poleg tega dajejo delnice in registrirati poročilo o rezultatih izdaj vrednostnih papirjev, in razkrije informacije o njem. V zvezi z izvajanjem teh obliki dolgoročnega financiranja, kot povečanje odobrenega kapitala podjetja v Ukrajini, je treba opozoriti, da je ureditev teh pravilih Civilnega zakonika Ukrajine, Zakon Ukrajine " Na poslovna združenja", da v skladu z veljavno zakonodajo Ukrajina, dodatno izdajo delnic se lahko izvajajo le pod pogojem, polno plačilo Listine kapitala. Za vodenje takega posla zahteva s sklepom skupščine delničarjev. Vendar, ni dovoljeno povečanje odobrenega kapitala za pokrivanje izgube (vključno z 2 jedilni žlici. 156 Civilnega zakonika Ukrajine). Načeloma ščiti interese velikih delničarjev družbe v Ukrajini, z dodatno izdajo delnic, vključno 3 jedilni žlici. 157 Civilnega zakonika, ki določa, da v primerih, ki jih določa podjetje Listine in zakonom lahko ustanovi predkupno pravico delničarjev do nakupa delnic, poleg tega, ki ga izda družba. Podjetja, vključno s pohištvom poslovanja, lahko izda delnice naslednjih vrst: nominalni in preden'yavnik; dokumentarec in ne-dokumentarni oblikah; navadne in prednostne (skupni znesek prednostnih delnic ne sme presegati 25% vseh emisij). Pred odločitvijo o nadaljnjih izdajo delnic, najprej je potrebno oceniti potencial podjetja. Žal, do danes, za dvig sredstev v pooblaščeni Sklada na trajni podlagi, imajo možnost uspešnih in znanih podjetij, ki se lahko izplačuje dividend na ravni Bančne depozite. Drugič, nujno je ugotoviti prednosti in slabosti javnega postavitev delnic. Koristi vključujejo: povečanje sredstev na trajni osnovi; možnost, da nastavite velikost dividende, ki temelji na rezultatih gospodarske dejavnosti družbe med poslovnim letom; sposobnost za oglaševanje je podjetje, v primeru uspešne umestitve. Hkrati, javno naročnina vključuje: največja odprtost in preglednost dejavnosti podjetja; dolgi, zapleteni prijava izdaje delnic; stroški bivanja, vključno s pripravo na vprašanje, stroški oglaševanja, storitve posrednikov, itd.; negotovost glede obsega pritegnil virov, in morebitne izgube nadzora svojih obstoječih delničarjev. Skratka treba je dejal, da je ravnanje vprašanje - proces je dolgotrajen. Zato je priporočljivo, da se posvetujte s strokovnjaki, ki opravljajo storitve za vpis izdaje delnic. Tako, da lahko vsaj biti vložena v skladu z zakonom, vsi dokumenti in prihranite čas in kot največjo, da bi pritegnili potrebnih sredstev na nižje stroške. Podjetniških obveznic v Skladu s členom 816 Civilnega zakonika ruske Federacije, in v primerih, določenih z Zakonom ali drugimi pravnimi akti, posojilna pogodba se lahko sklene z izdajo in prodajo obveznic. Vez, to je varnost, ki potrjuje pravico nosilec tako, da bi dobili od osebe, ki je izdala obveznice v določenem obdobju, nominalna vrednost obveznice ali druge lastnine enakovredno. Obveznice podpore njenemu imetniku pravico prejeti omejeno v svoji odstotek od nominalna vrednost obveznice ali druge lastnine. Omejitev izdaje obveznic delniških družb, ustanovljenih po Civilnega zakonika ruske Federacije (člen 102) in Zvezni zakon z dne December 26, 1995 № 208-FZ " Na delniških družb " (člen 33). Zlasti, nominalna vrednost vseh, ki jih družba izda obveznice, ne sme presegati zneska odobrenega kapitala podjetja ali znesek varnosti, pod pogojem, da je družba s strani tretjih oseb za namen izdaje obveznic; izdaja obveznic družbe je dovoljeno šele po polnem plačilu Listine kapitalu družbe; izdaje obveznic brez zavarovanje dovoljeno, ne prej kot v tretjem letu obstoja podjetja in če pravilno odobritev za ta čas dveh letne bilance stanja podjetja. Lahko omenimo naslednje primerjalne prednosti podjetniških obveznic v razmerju do drugih finančnih trga instrumentov (v zvezi ruske in ukrajinske finančni trgi): - nizek strošek dolga (donos podjetniških obveznic z 2-3% nižja od cene na Bančnih posojil, in na 4-6 % višji od donosa na državne vrednostne papirje); - ni bilo potrebno plačilo Varščine; - neodvisnost od Bank-upnika; - privlačnost za naložbe, ne erozije lastninske pravice (za razliko od delnic); - odsotnost tveganja enostranski spremembo pogojev posojila; - oblikovanje javne kreditne zgodovine in sliko, od posojilojemalca. Poleg tega obstajajo določene davčne ugodnosti, zlasti: možnost določitve Izdajatelja obveznic odhodki od obresti in zmanjšanje davčne osnove zaradi emisij stroškov. Ko govorimo o podjetniških obveznic na ruskem finančnem trgu, je nemogoče, da ne upoštevajte naslednje dejavnike, ki negativno vplivajo na njihovo zdravljenje: - nezadostno pravne zaščite lastnikov obveznic; - visoko davek na registracijo (0, 8% nominalne vrednosti obveznice dani), naložena v fazi predloži dokumente za registracijo vprašanje, ki je zelo neprijetno za Izdajatelja; - oblikuje tržna infrastruktura (pomanjkanje neodvisnih bonitetne agencije, ki ocenjujejo zanesljivost podjetja vrednostnih papirjev in njihovih izdajateljev); - trajanje vprašanje postopek (priprava in registracija izdaja obveznic traja do šest mesecev). V ukrajinski zakonodaji (člen. 10 zakon Ukrajine " Na vrednostne papirje in borze" vez je določena kavelj: to je varnost, ki potrjuje uvedbe CE lastnim denarjem in potrjuje obveznosti'asana povrniti mu bo nominalna vrednost tega zavarovanja, ki je predvideno za dobo plačilo fiksnih obresti (razen če ni drugače predvideno s pogoji izdaje). Na Splošno je treba opozoriti, da v Ukrajini praktične težave za pohištvo (in drugih) družbah, z izdajo podjetniških obveznic, ki so podobne težave, s katerimi se srečujejo njihovi ruski kolegi. Krediti Evropske Banke za obnovo in razvoj inovativnih rešitev za podjetja pohištveni industriji, je posojilom Evropske Banke za obnovo in razvoj. Za pridobitev posojila pri Evropski Banki za obnovo in razvoj topila lahko podjetje z ne več kot 500 zaposlenih, sredstva teh podjetij, ne sme presegati 4 milijonov dolarjev. Je razmerje med dolgom (vključno s posojili) in podjetja kapitala ne sme preseči 70:1. Glavni pogoj za posojilo EBRD je prisotnost poslovni-načrt. Če je posojilo odobreno v višini 3 do 10 tisoč dolarjev, je ne zahtevajo poslovni načrt, in so časovno omejene na podrobno analizo finančnih tokov podjetja. Viri kratkoročnega zunanjega financiranja pohištvenih podjetij Računu kreditiranja v Obliki, ki se uporablja za kritje kratkoročnih vrzeli v posojilojemalec je plačila. Zagotavlja stranke s stabilno redni dohodek na račun. Glavno razliko od tradicionalnih posojila: kreditna sredstva ne uporabljajo za račun stranke, in priložnost "sub-zero "stanje na računu. Odločitev na odobritev prekoračitve, da stranka sprejme kreditni Odbor Banke. Način računu predlaga možnost, v okviru določenih operativnih čas, da plačila v nacionalni valuti. Vsi prejemki na poravnalnem računu samodejno pojdi na povračilo prekoračitve. Banka izračun obresti na dnevni osnovi stanja dolga na določen čas dneva. Točen čas dneva, ko se je evidentirana terjatev na računu za nadaljnje obračunske obresti, ki mora biti zapisana v pogodbi o računu. To je potrebno pam'ne pozabite, da je približno 80% sredstev v dobro računov strank pride po 16. 00 trenutnega operacijskega dan. Prekoračitve sporazuma, običajno za določen čas neprekinjenega negativno stanje na poravnalnem računu stranke, običajno do 30 dni. To pomeni, da v določenem obdobju, ki bilance naj bi bili pozitivni ali nič od dohodkov. Tam so pogodbah, kjer je obrestna mera se razlikuje glede na obdobje neprekinjenega negativno stanje na poravnalnem računu stranke. Določba, kot pravilo, je zastava blaga v promet, ali brez zavarovanja (prazno). V primeru prazno računu, kot pravilo, Banka zahteva njegovo ponastavitev na vsakega 1. v mesecu. Uporabljate ta izdelek, kot pravilo, za zmanjšanje vrzeli med plačil in prejemkov na tekoči račun, in v utemeljitev potrebnosti te storitve, Banka mora dati informacije o trgovinske politike podjetja v smislu "postopek poravnave" na podlagi pogodbe o prodaji in dobavi. Ko razmišljajo o kreditiranja analizirali prihodek od prodaje na transakcijski račun v nacionalni valuti, običajno v roku 6 mesecev. Pri določanju zneska na računu se vzame za izračun višine povprečnih mesečnih prihodkih od prodaje - 15-40%. Izraz posojilo Obliki dobropisa, ki ga uporabljate dan za kritje kratkoročnih vrzeli v posojilojemalec je plačila. Zagotavlja strankam z financiranja transakcije, kjer je določen prejemu prihodki (posredniške dejavnosti). V praksi, v svoji čisti obliki se uporablja redko, SV'v zvezi z zapleten proces spreminjanja dan zapadlosti v primeru višje sile, vendar se uporablja v kombinaciji z drugimi načini kratkoročnega financiranja - računu, kreditne linije. V sporazumu o dodelitvi izraz posojilo datum prejema, datum zapadlosti. Privlačnost ta način posojila z nizkimi stroški. Banka kredit odobri, lahko pritegne izraz sredstva za posojila za stranko na Medbančni trg virov, ki je glavni sestavni del cene za stranko. Ko razmišljajo o kreditiranja skrbno preučiti tveganja podjetja, ki izhajajo iz ravnanja glavna dejavnost. Sklep o odobritvi izraz posojilo za stranko, ki jih je kreditni Odbor Banke. Vir povračilo - prihodki, ki se financirajo same pogodbe ali drugih prejemkov, ki se na poravnalni račun stranke. Ni izključeno, odkup v delu z uporabo kreditne linije, prekoračitev. Izraz takega posojila, kot pravilo, je do 30 dni (redko do 60). Kreditna linija je Oblika kredita, ki se uporablja za kritje kratkoročnih vrzeli v posojilojemalec je plačila. Zagotavlja strankam z namenom, vzdrževanje obratna sredstva za nakup blaga, sestavni deli, dodatki, potrošni material, izdajo plače in t. p. Ko je podpisala sporazum o kreditne linije, naročnik je prost režima, zadolževanja (za pisma), in glavnice iz tekočega računa na znesek naročila,. V praksi se najbolj uporablja način financiranja v tuji valuti. Poenostavljeni postopek nakupa valute ob zapadlosti, v primerjavi z nakupom valute za plačilo zunanje gospodarske pogodbe. Stroške kreditne linije, nad izraz posojil, možno plačilo obresti neizbrane o'gostota. Ko razmišljajo o kreditiranja analizirali bolj skrbno tveganja podjetja, ki izhajajo iz ravnanja glavna dejavnost. Sklep o odobritvi izraz posojilo za stranko, ki jih je kreditni Odbor Banke. Mogoče, multi-valuto režim. Kreditno obdobje - od 1 do 18 mesecev. Dodeli praviloma pod zastavo nepremičnine. Sheme z uporabo zadolžnice trenutno nekaterih večjih podjetij v ruski Federaciji uspešno uporabo zadolžnice program za reševanje težav trenutno, operativnega financiranja, ki zajema denarne vrzeli in računov, plačljivih. Zadolžnice družbe, se uporabljajo tudi za naselja z upnikov in nasprotne stranke, ki, seveda, zmanjšuje odvisnost od pomanjkanja obratna sredstva. Uporaba ruskega podjetja instrumenta, kot je na primer menice, ki pomaga rešiti en problem, in sicer, ustvarja na borzi, bolj pozitiven ugled, ki po 1998 krize. je zelo pomembna merila za podjetja in finančnega trga. Sporne strani izdanih menic so kliring, trgovanje in skrbništvo tveganja, ki v veliki meri izvirajo iz dokumentarni obliki, ki je lahko potencialno nevarnost goljufij, v odsotnosti ustreznega nadzora nad proizvodnjo in zdravljenje z specialist finančne Inštitut. Poleg tega obdavčitev obresti (popust), ki jih plača Izdajatelj menic, ki niso vključeni v ceno in se plača na račun neto dohodek. Pozitivne strani računu financiranja je povratne negativne lastnosti. Sicer ni strogo regulacijo omogoča operativne organizacije, financiranja, in tudi daje dostop do velikega števila udeležencev trga vrednostnih papirjev. Ni davka na transakcije z vrednostnimi papirji. V skorpion, no toga, ki delujejo na zadolžnice trga, podjetje zasluži pozitivno podobo in kreditne zgodovine, ki lahko prispevajo k proizvodnji drugih vrst financiranja. V Ukrajini precejšnje možnosti za privabljanje kratkoročnih naložb je uporaba sporazumov z regresom. V skladu s členom. 1077 Civilnega zakonika, da je Ukrajina v skladu s pogodbo o regresom (financiranje na podlagi odstopanja pravice denarno terjatev, ena stranka ( faktor) prenosi ali se obvezuje, da bo prenos sredstev na druge osebe (naročnika) za doplačilo, in stranko, odstopi ali je dolžan za umik, da dejavnik svojo pravico, da zahtevek zoper tretjo osebo (dolžnik). Torej, tudi če kratko analizo obstoječih kapacitet dolgoročnih in kratkoročnih zunanje financiranje, očitno je, da je današnji finančnega trga v ruski Federaciji in Ukrajini, ponuja dovolj priložnosti, da bi pritegnili veliko potrebno pohištvo, poslovno, glede na razpoložljiva finančna sredstva. VIR: Pohištvo. Podjetja v CIS
